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为什么我们会觉得2018年很艰难?
发表于 2019-01-08 20:33:24 来源:大材研究   
 

 作者:大材研究,主笔:邓超明,泛家居老板经营决策内参,实战精英们的每日读物!

2019年迎面而来,寒意似乎还在一步步加深。每年都有冬天的传言,和往年相比,今年的冬天来得更为真实一些。

裁员的消息每天都充斥在社交媒体上,股价跌成狗、制造业里中小公司比去年倒闭得更多;环保、税务与社保等各项政策的收紧,钱已经不像以前那么好赚,更有《大裁员34万人背后:人到中年,崩溃无声》这样文章刷屏。

市场信心遭遇痛击,一些公司开始收缩投资与支出,一些家庭在花费上变得谨慎。可怕是,大家都觉得处境变得艰难起来,未来可能会更艰难。

我们同时也可能看到,部分手握重金的公司,依然在向外撒钱,到处扔胡萝卜,大材研究此前有一篇文章 《从红星美凯龙、顾家,到东易日盛,十二路家居诸侯交出的投资答卷 》,统计了泛家居行业12家公司在2018年的投资并购行为。

但你会发现,他们当中的一些金主,用来投资的钱其实是来自股票质押,说明资金并不宽裕。

事情为什么会变成这样?任何事情的发生总有一系列的原因,2018年里,一个接一个的关键事件,一环扣一环,让各个圈层的人,都感觉处境变得不容易,甚至艰难。

01

中美贸易战。

中美贸易摩擦往年也有,然而今年这一战,打得很久,从年初一直打到现在,很艰辛。

虽然加征关税的清单并没有全部落地,但是,对行业信心的影响非常大,有风声鹤唳之感。

开年不久,时间是3月22日,特朗普签署总统备忘录,依据" 301 调查"结果,将对从中国进口的商品大规模征收关税,并限制中国企业对美投资并购,当时声称的征税规模是600亿美元。

从美方挑事开始,中美贸易战开始打响。6月份,美方发布500亿美元的商品清单,计划加征25%的关税。随后我国开始反制,发布同样规模的关税加征清单。

7月10日,美国政府再升力度,一份新的加征关税清单将规模上升到2000亿美元,声称要加征10%关税,主要锁定中国制造2025计划的部分产品,包括化学品、纺织品、食品、服饰及手袋、电子产品、金属制品和汽配产品等,以及洗发水、化妆品等。而后,中方拿出了5207个税目大概600亿美元的反制对策。

即使关税加征清单并没有全面落地,但是,一个不可忽视的现象是,一方面,已经实施的关税加征,确实影响到了部分行业

另一方面,那些相对依赖美国市场的出口型企业,一整年都笼罩在中美贸易战阴影之下。

太多的不确定性,你不知道,什么时候美国会再砍一刀过来,头上顶一把利剑,日子过得心惊胆颤。

倒逼一些依赖美国市场的公司,要么直接退出,要么调整主攻战场,开始将精力放到国内、东南亚、欧盟、非洲等区域。

02

美方想办法连续打击了中兴、华为两家公司,让我们很多人有了危机感,自然也衍生了痛苦。

先是4月份,美国商务部发布对中兴通讯的出口禁令,美国公司7年内将被禁止向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术,结局是以10亿美元的罚款收尾。

前段时间,美国突然借加拿大之手,拘留了华为掌门人任正非的女儿孟晚舟,几番交锋,方才在10天后让孟晚舟获释。

这个事儿的影响至少有两点,一是我们的企业还不够强,我们在某些核心技术上还有短板要补。

二是你跟美国作对,出国的时候,说不准就会被拘留,连安全都得不到保障。

因为美方可以把手伸得很长,无限发挥他们的长臂管辖权。这事儿让我们认识到,中国还不够强,不买账的国家可能还很多,以后做事要小心谨慎一些。

现实情况是,我们做出口的一些企业,包括出口家具、瓷砖、地板等材料的,在美欧市场面临更严峻的挑战,企业没有机会放松。

以家具为例,前11个月出口241.2亿美元,较去年同期198.1亿美元增长了21.7%,看起来增速还不错,但前11个月里,环比增速是下降的,比年初的37%下降了10个百分点。再者,欧元贬值厉害,导致订单利润下降。

再看陶瓷产品出口,2018年1—10月,出口数量跟去年同期相比,下降明显,最高降幅32.7%。不过出口金额上升了,最高是10月份,出口金融同比增加了29%。

一些公司开始考虑迂回策略,选择到越南办厂,然后满足欧美供应,一方面降低劳动成本,另一方面减少可能发生的中美贸易纠纷影响。

03

2018年初开始,互联网金融的监管加码,但没有挡住后面的爆雷现象。

先是4月份的时候,互金整治办出台《关于加大通过互联网开展资产治理业务整治力度及开展验收工作的通知》(29号文),其中要求:

P2P平台和互联网平台与股交所、金交所联合发布的各类理财产品被叫停;承接互联网资产管理业务的实体未将存量业务压缩至零前,不得对相关网贷机构进行备案。

之后,善林金融被查,涉案600亿元,通过借新还旧的方式,偿还前期投资人的到期本息。仅仅是开端,接着是唐小僧被查,联璧金融等四大高返平台全军覆没。

紧接着,杭州十几家平台立案,网贷行业多米诺骨牌推倒,像牛板金、投融家、钱爸爸等曾经颇有影响力的平台,也未能幸免,从杭州蔓延到深圳、上海、北京等地。

整个行业进入空前动荡期,持续了几个月,一些老牌大平台随之倒下,行业空前恐慌,投资人避险情绪空前高涨,资金大笔流出。

据网贷之家一篇文章的信息,截至2018年11月底,累计停业及问题平台达到5245家,正常运营的平台数量下降至1181家。 

爆雷平台的背后,吞食的将是无数投资人的资金,同时也意味着大批员工的裁撤。受P2P暴雷影响,多个地方又全部暂停投资类企业的注册。

即使一些互金上市公司,情形非常不理想,在美国上市了13家互金公司,9家跌破发行价。信而富、趣店、拍拍贷、和信贷等几家平台,股价跌幅较年初已超70%。

《华夏时报》一篇报道里提到,在中国人民大学副校长吴晓求看来,P2P出现大面积的爆雷:

既有监管的突发性,运动式监管带来的外部变化,也有它自身没有具备条件,包括足够多的大数据、足够的计算能力,没有这些,实际上它的风险是识别不了的。没有这些,它的信用评估能力是跟不上的,它不可能完成线上的评估。 

不仅是互联网金融公司遭遇了一拨爆雷,像长租公寓、互联网装修平台、装修公司和家具建材企业,破产清算,或者遭遇追债的,被舆论关注到的至少也有几十家。

04

政策收紧与行业秩序严管带来的影响,不容小视,在2018年里,陆续有多部新规或法律出炉,并陆续生效,至少包括:

《国税地税征管体制改革方案》《电子商务法》《环境保护税法》《水污染防治法》《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》等。

这些法规或政策对秩序约束、行业规范、环境保护等,确实能发挥关键作用,但是带来的经营压力确实也不小

7月份,《国税地税征管体制改革方案》出台,确定社保费由税务部门统一征收,实施时间从2019年1月1日开始,随后引发经营成本增加、裁减人员等市场担忧,持续至今未绝。

此项政策的改变意味着,按实际工资全额缴纳社保的日子,马上就会到来。

而以前,不少中小公司都是按照最低额度缴纳,甚至不缴纳,节省了不少成本。按当前政策,这是不符合规定的,但部分情况下,也是不得已为之。

51社保发布的《中国企业社保白皮书2018》显示,社保基数完全合规的企业增加至27%,比上年小幅提升三个百分点。仍然有31.7%的企业统一按最低基数下限参保。

而在受访企业中,有53%的企业,人力成本占总成本比重超过30%。在这53%的企业里,又有16.27%的受访企业,人力成本占总成本比重高达50%以上。

按目前的比例缴社保,一般来讲,10%甚至20%的利润没了。要想保持原来的利润水平,价格要同等地往上涨。

但是价格一涨,作为起步的公司,你的品牌附加值不行,价格又高,没法跟大公司竞争。

由社宝科技发起的2018中国企业薪酬福利保障调研发现,有61.13%的企业人力资源从业者认为,新政将使企业的用工成本上升,成为首要的影响要素。 

环保督查并不是2018年才展开的,几年前就收紧了政策,只不过2018年的力度更大一些,关停企业更多。有评价认为2018年的环保督查,是史上最严的。

环保合规的时代已经到来,面临环保督查是大概率事件。

不过有些地方执行时一刀切,或者拿出硬性的指标,造成了氛围的紧张,比如某地要求养殖户3天内自行拆除养殖场,零补偿。4月份时苏州表示力争关停152家化工企业;南京计划关停40家化工企业 ;廊坊要求未达到排放要求的,实施停产限产等等。

如果达标企业的数量不够,无法接纳因工厂关闭而失业的工人,或者说失业工人自己无法完成技能的转型,在其他行业能够安置下来,后面可能引发新的社会问题。

推动环保完全没问题,蓝天白云、绿水青山都是我们想要的,而另一方面,就业与民生富裕也是我们追求的,可以考虑除财政能够给一些环保补贴,让中小制造业企业能缓口气。

05

2018年1月底开始,上证指数开始大幅下跌,从1月29日最高3587点,到8月3日已经下跌至2740点,半年跌幅约23.6%。10月11日,A股再现千股跌停,沪指失守2600点关口……

截至12月28日,上证综指全年跌幅24.59%,深成指跌幅为34.42%。全年都是一片阴霾。

《新京报》一篇报道显示,截至12月28日,沪深两市的上市公司总数3567家,总市值48.67万亿元。再看2017年底,总数是3485家,总市值63.06万亿元。

一比较,你会发现,A股上市公司数量增加了82家,但是市值减少了14.39万亿元,凭空蒸发了

据中登公司的统计数据显示,2018年A股期末投资者数量为1.45亿,以市值减少14.39万亿元计算,今年A股投资者人均亏损9.92万元

单说泛家居行业里,据大材研究观察,2018年里,90%以上的上市公司都出现了股价下跌的问题,有些公司甚至是腰斩,100多家公司跌去的市值估计有2000多亿元

站在投资者的角度来看,1亿多的投资者,在这种情况下,是很难赚到钱的。很多都只能亏钱,没法用股市收益改善家庭生活,影响到消费支出的增加,自然加剧了经济艰难的局面

再者,行情好的时候,上市公司可以炒股赚钱,对冲一下业绩不佳,而且还能顺利通过股市募资,用来增强竞争力。但行情差了,有些项目募资都不顺利。

在全年股价下跌的过程中,伴随而来的是多家上市公司债务违约,上市公司股东股权质押接近强制平仓。截至10月12日,376家上市公司的386位董事长公告离职

上市公司和大老板们,这可是曾经的大金主,现在也没钱了。

就连腾讯、京东、阿里巴巴这样的硬手,情况也不理想,刘强东事件发生后,付出昂贵代价,京东20天蒸发将近500亿。

之后80天蒸发的市值,有人算过账,相当于集团12万名快递员20年的工资总和。

其实,在此之前,京东从年初以来就屡遭机构唱空,连跌三个月,到4月底的时候,市值蒸发了1200亿元

2018年以来,腾讯市值蒸发超过1万亿元, 美团上市后从接近4000亿港元跌到现在的2400多亿港元。网易今年已经跌了1000亿元,小米市值从4800多亿跌到了3000多亿港元。

市值的缩水,估值降低,企业的扩张将变得更加谨慎,一些不赚钱的项目可能被截撤,年终奖估计也不会发得像往年那样豪迈。

06

募资难也被屡次提及,投中研究院发布的报告显示,2017年上半年完成募集基金的规模高达1342亿美元,而2018年上半年,这一数字仅为341亿美元,同比降幅达74.59%

清科研究中心提供的数据也显示募资总额在下滑,2018年上半年募资总额约为3800亿元,相比较之下2017年上半年的募资额约8600亿,同比降幅约为56%

募资难引发的则是另一个问题,创业公司融资减少,那些造血能力差、增长速度缓慢的创业项目,想拿第二轮的难度增加了许多。

创投腰斩,抽了很多创业公司的薪。就像一锅水烧热了,还没有开,但柴就没了,水自然会冷却下去。

有很多创业公司,没有走到规模化盈利的那一步,自己都没法养活自己,投资一断,结局就是关门。

一些根基薄弱的投资机构也没有逃过关停的命运,比如东张资本,就因募资失败被迫关停,甚至传出有GP为募资向LP下跪的离奇消息。

金融市场有太多的蝴蝶效应,一些宏观政策,或者偶发的资产泡沫,都可能引发连锁反应。

比如2017年底的一个政策,中国人民银行联合银监会、保监会、外汇局出台新政,对金融机构资管业务进行严格监管。

直接影响就是,银行的钱无法进入资本圈,有分析认为这部分资金可能占到创投市场的一半。

随后,一些私募基金停止了注册。很多宏观政策在制定时,状态是非常理想的,执行缺乏缓冲,并没有考虑对个体的影响。 

不可忽视的是,行业虚火引发的资产泡沫,也是引发创投萎缩的帮凶。

比如近年来,虚火太旺的共享经济,结果哀鸿遍野,90%的公司都死掉了,几十个拿到投资的共享打车平台,就剩下了滴滴一家独大。十几家曾有投资加持的共享单车,后来也只留下了摩拜等,连ofo都面临溃败。

形势黯淡如此,后面的投资自然谨慎了许多。

也许思路要调整了,作为一个创业项目,必须首先学会挣钱,自我造血。过去靠讲一个好听的故事就可能融到大笔资金,这样的传说估计会越来越少。

07

还有很多行业、很多人,日子过得越来越不容易。

汽车行业28年来首次负增长,哪怕是一惯的旺季9月份,今年的销量同比下降了11.6%。

裁员潮来得很迅猛,在社交媒体上,已经看到了很多网友的曝料:

BAT校招缩水;美团、拉勾等裁员;京东金融被曝裁员;华夏幸福传出裁掉几百人;富士康可能裁34万。知乎被曝裁员;阿里收缩人员编制,业务线不批offer;摩拜可能裁员数百人;美团也在裁;斗鱼裁70人;趣店被曝裁200人等等。

区块链的热潮退去,大多数人都开始裸泳。先是大量的虚拟币成了骗局,席卷一拨资金后,很多都成了空气。连比特币都在暴跌。随后一些做挖矿机、媒体,甚至是做研发的,都遇到了大麻烦。

以挖矿机起家的比特大陆,裁员或高达50%;某区块链媒体将40人缩减到18人;金色财经传出大幅裁员。而跟区块链结合的新技术、新产品,目前并没有成熟的应用,距离这一天的到来,估计还需要较长时间的坚守。

有人说:寒冬从来不是创业失败的理由,只有团队自身的缺陷才是。这类鸡汤文,看看就行了。

事实上,大多数创业团队都有缺陷,甚至很大的缺陷。寒冬是绝大多数中小公司面临的一个坎。

还有说法是:非洲大草原的旱季已经来临,无论狮子、大象还是长颈鹿,都将面临干渴。

很现实,危机感非常强烈。也许把困难想得更严重了一些,但这样去想,警醒我们,并不是一件坏事。

由于大多数人都是普通人,我们的缺陷也很多,出路只有一个,那就是在寒冬里尽快给自己抢一床绵被御寒。

对于手头上资金不够宽裕,甚至连护城河都没有挖起的公司,在过冬问题上,大材研究创始人邓超明的建议是,尽快对自己的业务做一次全面体检,该收缩的收缩,该砍掉的也不要舍不得,该重点出击的必须付诸全力。

1、抓住新渠道与新业务,重点投入增长幅度更大的业务来源,比如全装修成品住宅、智能家居、系统卫浴、集成墙面、整装、全屋定制、网销等。

2、如果正在融资,不要再纠结估值,能拿钱赶紧拿,落袋为安。在业务表现比较漂亮的时候,融资成功的可能性还比较大。而且要赶紧动手,明天起床后,就启动。

3、在财务安全和增长曲线之间,建议选择财务安全。有了安全,才会有以后的故事。

4、重视可用于银行贷款抵押的资产,千万不要借高利贷,像做家具、建材与装修的,利润才多少?根本还不起高利息。

也别为了获取客户搞什么高额返利,后面新客进来慢了,返利就是你头顶上的一把利剑。

5、收缩战线,避免那种投入比较大、回报却很慢的项目。这个时候,不是你做长期孵化的好时机。

除非不需要投入太多钱,倒是可以试试。最好还是跟其他人联手投。

困难的日子总是能让我们变得谦逊,也能帮助我们变得更机警。让我们再次牢记:人无远虑,必有近忧。

当然,世界是属于乐观主义者的。

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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